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Oaktree Captial Offers Packer an Exit Route

Oaktree Capital offers to buy James Packer's Crown Resorts shares

Società di gestione patrimoniale americanaOaktree Capital Management ha offertoJames Packer una via d'uscitaCrown Resorts. Oaktree Capital si è offerta di acquistare parte o tutta la quota del 37% di Packer in Crown. Packer sta valutando l'offerta di 3 miliardi di dollari.

L'offerta di Oaktree Capital arriva un mese dopoBlackstone Group ha offerto 8 miliardi di dollari per un'acquisizione totale. Arriva meno di una settimana dopo che Packer ha raggiunto un accordo con l'autorità di regolamentazione del New South Wales che lo vede rinunciare a gran parte del suo immenso potere di voto.

L'accordo di Packer con ilNSW Independent Liquor and Gaming Authority è rivoluzionario. L'autorità di regolamentazione ha consentito a Packer di mantenere la sua partecipazione del 37% in Crown Resorts se si attiene ad alcune linee guida rigorose.

Il 53enne non può diventare membro della suaConsolidated Press Partecipazioni nel consiglio di amministrazione della Crown fino a ottobre 2024. Inoltre, Packer ha rinunciato ai suoi diritti di voto su tutte le questioni che riguardano la gestione o le operazioni commerciali.

Oaktree Capital mette sul tavolo lo "strumento strutturato"| ||166

Crown Resorts has two offers to consider. The $8 billion complete takeover from Blackstone is the preferred option because it gives the company a fresh start. It wipes the slate clean and allows Crown to rebuild its severely damaged reputation.

Tuttavia, l'offerta di Oaktree Capital è allettante e Crown impiegherà molto tempo prima di decidere quale offerta scegliere.

L'offerta di Oaktree Capital ha molti aspetti positivi. La rimozione di Packer da Crown risolve i problemi di regolamentazione è un vantaggio significativo. L'accordo di Oaktree consente a Crown di andare avanti senza vendere l'intera azienda a un prezzo inferiore ai livelli pre-COVID-19.

Molti azionisti di Crown hanno rifiutato l'offerta di Blackstone perché sottovaluta l'azienda.Blackstone ha offerto $ 11,85 per azione, valutando Crown a circa $ 8 miliardi.Wynn Resorts ha offerto $ 14,75 per azione nell'aprile 2019

, un'enorme differenza del 21,8%.

L'accettazione dell'accordo Oaktree Capital offre a Packer una strategia di uscita e mantiene il porta aperta per future acquisizioni.

Amministratore delegato diGestione fondi bianchi,Angus Gluskie, questions why Oaktree does not want a complete takeover.

“C'è ovviamente una ragione per cui Oaktree non vuole alcuni elementi dell'attività o vuole ricevere un miglioramento nel ritorno che gli viene assegnato, sopra e oltre il ritorno di un normale azionista.”

Gli azionisti della corona hanno reagito positivamente. Le sue azioni sono scambiate a $ 12,04. Non era la stessa storia per Oaktree Capital. Le sue azioni sono scese da $ 26,97 a $ 26,00.

Risposta ufficiale agli ultimi sviluppi

Crown Resorts ha rilasciato una dichiarazione alla Borsa valori australiana in merito alla nuova offerta.

“Crown ha annunciato di aver ricevuto una proposta non richiesta, preliminare, non vincolante e indicativa da una società per conto di fondi gestiti e consigliati da Oaktree Capital Management di fornire un impegno di finanziamento fino a 3 miliardi di dollari a favore di Crown tramite uno strumento strutturato con i proventi che saranno utilizzati da Crown per riacquistare alcune o tutte le azioni Crown detenute da Consolidated Press Holdings Pty Limited su base selettiva.”

La dichiarazione mostra che Crown non ha ancora valutato l'offerta. Rivela anche Consolidated Press Holdingsnon può e non voterà se e quando sarà il momento.

La società dietro quest'ultima offerta

Oaktree Capital Management is an American global asset management company. The company is not as substantial as Blackstone Group, but it is still huge. The company manages almost US$150 billion worth of assets for its client, which includes 73 dei 100 maggiori piani pensionistici statunitensi.

È un'azienda ricca di liquidità con oltre 1,20 miliardi di dollari in contanti in mano grazie, in parte, agli Stati Uniti 166,02 milioni di dollari di ricavi netti nel 2020. La società ha una capitalizzazione di mercato di 8,22 miliardi di dollari (10,63 miliardi di dollari), il che significa che l'offerta Packer è un investimento significativo.