Crown Bidding War Continues; Star Interested in Merger

The Star Entertainment Group Limited ha lanciato il suo cappello sul ring ed è diventato uno dei principali contendenti nella corsa per essere i nuovi proprietari di under-fireCorone Resort. The Star ha offerto un accordo di fusione con Crown, che Crown sta valutando.

L'offerta di fusione haun rapporto di cambio delle azioni a premio zero di 2,68 le azioni Star per azione Crown. Un'alternativa in contanti di $ 12,50 per azione Crown per un massimo del 25% delle azioni di emissione di Crown è un'altra opzione possibile.

Una dichiarazione all'Italian Securities Exchange elenca alcuni vantaggi chiave della fusione.

• The merger creates a national tourism and entertainment leader with a world-class portfolio of integrated resorts.
• Tra $ 150 milioni e $ 200 milioni di sinergie di costi all'anno conun valore netto stimato di $ 2 miliardi
• Sblocca un valore significativo da una vendita e retrolocazione del portafoglio di proprietà ampliato
• Una gamma migliorata di prodotti ed esperienze per ospiti nazionali e internazionali
• Emozionante opportunità di crescita disponibili solo attraverso la fusione

John O'Neill AO, Presidente di The Star, è ovviamente entusiasta di una possibile fusione tra i due acerrimi rivali.

“Una fusione di The Star e Crown comporterebbe una scala e una diversificazione significative e sbloccherebbe un valore netto stimato di $ 2 miliardi dalla sinergia si. Con un portafoglio di proprietà di prim'ordine in quattro stati nei bacini di utenza e negli hub turistici più attraenti e popolati dell'Italia, il gruppo combinato rappresenterebbe una proposta di investimento convincente e uno degli operatori di resort integrati più grandi e attratti nella regione dell'Asia del Pacifico".

La stella è desiderosa di far rotolare le palle della fusione

Una fusione di questa portata non è tipica e viene fornita con molto lavoro dietro le quinte. The Star è desideroso di dare il via alla situazione e ha assuntoFlagstaff Partners eCredit Suisse come consulenti finanziari.King & Wood Mallesons sono a bordo come consulenti legali.

The Star è fiducioso di poter completare la due diligence necessaria e fornire documenti di finanziamento del debito entro otto a dodici settimane.

“Date le sue relazioni esistenti con governi e regolatori e la sua comprovata esperienza di governance e conformità, The Star è fiducioso di essere ben posizionato per ottenere le necessarie approvazioni normative per la fusione.”

Una possibile fusione getta il gatto tra i piccioni perché diverse società sono interessate a rilevare Crown. Potrebbero ancora avere la possibilità di farlo anche se la fusione andrà avanti. Questo perché The Star sta attivamente cercando di vendere e retrolocare la corona se la fusione andrà a buon fine.

“Vorremmo impegnarci con una gamma di investitori su una potenziale vendita e retrolocazione (o struttura simile) del portafoglio immobiliare ampliato durante la diligenza."

Il gruppo Blackstone rivede la sua proposta di acquisizione

Gli amministratori di Crown hanno molte discussioni davanti a loro perché la notizia della fusione sembra aver iniziato una guerra di offerte.|| |195

American equity firm Blackstone Group è stata una delle prime società a mostrare un serio interesse nell'acquisizione di Crown Resorts. Blackstoneha testato le acque con un'offerta di $ 8,02 miliardi a fine marzo, che ha fatto salire alle stelle la quota di Crown. L'offerta era l'equivalente di $ 11,85 per azione e rappresentava un premio del 19% sul prezzo al momento dell'offerta.

Crown non ha accettato o rifiutato l'offerta, anche se gli esperti ritengono che il rifiuto sia il risultato più probabile perché ritengono che l'offerta sottovaluti l'azienda.

Blackstoneha aumentato la sua offerta di $ 0,50 per azione (o 4%) dopo aver appreso della potenziale fusione. La loro nuova offerta valuta le azioni Crown a $ 12,35 per azione per il 100% delle azioni.

Oaktree Capital precedentemente offerto per l'acquistoPartecipazione Crown del 37% di James Packer per 3 miliardi di dollari. Deve ancora fare una nuova mossa alla luce dei recenti sviluppi.

La possibilità di una fusione e le offerte rivedute di Blackstone lo rendono meno probabileBGH Capital will make an official bid. Acquiring Crown already looked a step too far for the firm. It is even more unlikely to happen now there is a bidding war.

Le azioni di The Star sono aumentate da $ 3,91 a $ 4,23 dopo la notizia della fusione. Attualmente vengono scambiati a $ 4,14. Era una storia simile con il prezzo delle azioni di Crown. È passato da $ 12,13 a un picco di $ 13,06, ma ora viene scambiato a $ 12,93.