Blackstone Group Tests Crown’s Resolve With $8.5 Billion Bid
Sembra che la società di investimento americanaBlackstone Group non abbia abbondato la sua ricerca per acquisire Crown Resort. Crown Resorts ha informato gli azionisti Blackstone Group haha offerto 8,5 miliardi di dollari per il gigante dei casinò.
Blackstone Group ha offerto 8,02 miliardi di dollari per Crown all'inizio di quest'anno, ma Crown ha respinto la proposta. Il gruppo di investimento ricco di liquidità possiede già9,99% delle azioni di Crown dopo averlo acquistato daLawrence Ho di Melco Resorts . La società ha pagato a Ho $ 8,05 per azione, ma quest'ultima offerta valuta le azioni Crown a $ 12,50 ciascuna.
Questo è il terzo approccio per Crown di Blackstone Group. Una seconda offerta più alta è arrivata a maggio, due mesi dopo che Crown aveva rifiutato la prima offerta. L'interesse per Crown era diminuito con la possibilità che perdesse la licenza del casinò di Melbourne. Tuttavia, la Commissione Reale concesse a Crown di mantenere la sua licenza nonostante notevoli carenze nel modo in cui opera. Essere in grado di continuare le operazioni di gioco d'azzardo rende Crown un obiettivo interessante, da qui la terza offerta da parte di Blackstone Group.
Dettagli Crown Blackstone Group $ 8,5 miliardi di offerta
Qualsiasi azienda sulItalian Stock Exchange (ASX) è tenuto ad annunciare formalmente qualsiasi attività che potrebbe influire sul prezzo delle sue azioni.
“Crown Resorts Limited ha annunciato di aver ricevuto un proposta vincolante di una società per conto di fondi gestiti e consigliati da Blackstone Group e dalle sue affiliate, di acquisire tutte le azioni di Crown tramite uno schema di accordo al prezzo di $ 12,50 in contanti per azione. Il prezzo dell'offerta sarà ridotto del valore di eventuali dividendi o distribuzioni dichiarati o pagati da Crown. 22 marzo 2021 e $ 12,35 in contanti per azione, come annunciato all'ASX il 10 maggio 2021."
“The proposal follows previous acquisition proposals made by Blackstone Group of $11.85 cash per share as announced to the ASX on 22 March 2021 and $12.35 cash per share as announced to the ASX on 10 May 2021.”
Blackstone Group ha, ovviamente, inserito alcune clausole nella sua proposta. Questi si riferiscono alle licenze dei casinò di Crown Resorts. La società rinuncerà a qualsiasi accordo se Crown Melbourne perde la licenza del casinò o viene sanzionata. Inoltre, lo stesso vale per Crown Sydney, che attualmente non è in grado di gestire il suo casinò. Blackstone Group ha fissato una scadenza al 31 dicembre 2022 per l'inizio delle operazioni di Sydney.
C'è incertezza anche su Crown Perth.
The Finances Behind the Deal
Blackstone Group èuna società di investimento ricca di liquidità. I suoi ultimi dati finanziari mostrano che haUS$ 11,5 miliardi di contanti. Inoltre, la società ha a sua disposizione 2,3 miliardi di dollari di credito non utilizzato. Il Gruppo prevede di finanziare la transazione attraverso una combinazione di debito e capitale proprio.
Sebbene il gruppo abbia la liquidità disponibile per acquistare i Crown Resorts a titolo definitivo, è molto improbabile che ciò avvenga. L'acquisto di Crown in contanti lascia l'azienda con 5,35 miliardi di dollari. Si tratta di una somma enorme, ma limita la capacità di Blackstone di finanziare eventuali future grandi acquisizioni.
“Blackstone ha indicato che la transazione proposta sarebbe stata finanziata attraverso una combinazione di debito e capitale proprio. Blackstone fornirebbe un finanziamento azionario per la transazione proposta attraverso uno o più dei suoi fondi affiliati e la transazione proposta non sarebbe soggetta ad alcuna condizione di finanziamento. Nel formulare il prezzo di offerta, Blackstone ha presupposto che Crown mantenga i propri covenants bancari e non venga declassata al di sotto del rating creditizio annunciato all'ASX il 29 ottobre 2021."
Il consiglio di Crown accetterà l'offerta?
È standard per i membri del consiglio tenere le carte vicino al forziere durante i colloqui di acquisizione. Il consiglio di Crown sta seguendo questa tendenza.
“Il consiglio di Crown non si è ancora formato sul merito della proposta. Valuterà ora la proposta, tenendo conto del valore e dei termini della proposta e di altre considerazioni. Si impegnerà anche con le parti interessate, comprese le autorità di regolamentazione.”
“Gli azionisti della corona non devono intraprendere alcuna azione in relazione alla proposta in questa fase. Non vi è alcuna certezza che la proposta si tradurrà in una transazione.”
L'offerta passerà al voto degli azionisti se il consiglio di amministrazione della Crown lo ritiene idonea. Gli azionisti della Crown hanno sopportato montagne russe di emozioni e oscillazioni finanziarie nel corso degli anni, rendendo molto più probabile un sì.
