Blackstone Group mette alla prova la determinazione di Crown con un'offerta da 8,5 miliardi di dollari

Sembra che la società di investimento americanaBlackstone Group non abbia abbondato nel suo tentativo di acquisire Resort della Corona. Crown Resorts ha informato gli azionisti che Blackstone Groupha offerto 8,5 miliardi di dollari per il gigante dei casinò.

Blackstone Group ha offerto 8,02 miliardi di dollari per Crown all'inizio di quest'anno ma Crown ha rifiutato la proposta. Il gruppo di investimento ricco di liquidità possiede già il 9,99% delle azioni di Crown avendole acquistate daLawrence Ho di Melco Resorts . La società ha pagato a Ho $ 8,05 per azione, ma quest'ultima offerta valuta le azioni Crown a $ 12,50 ciascuna.

Questo è il terzo approccio per Crown da parte del Blackstone Group. Una seconda offerta più alta è arrivata a maggio, due mesi dopo che Crown aveva rifiutato la prima offerta. L'interesse per Crown era scemato con la possibilità che perdesse la licenza del casinò di Melbourne. Tuttavia, la Commissione Reale ha consentito alla Crown di mantenere la propria licenza nonostante le significative carenze nel modo in cui opera. Essere in grado di continuare le operazioni di gioco d'azzardo rende Crown un obiettivo attraente, da qui la terza offerta del Blackstone Group.

Dettagli di Crown Offerta da 8,5 miliardi di dollari del Blackstone Group

Qualsiasi azienda sulItalian Stock Exchange (ASX) è tenuta ad annunciare formalmente qualsiasi attività che potrebbe influenzare il prezzo delle sue azioni.

“Crown Resorts Limited ha annunciato di aver ricevuto una richiesta non richiesta e non- proposta vincolante da parte di una società per conto di fondi gestiti e gestiti da Blackstone Group e dalle sue affiliate, per l'acquisizione di tutte le azioni di Crown mediante un piano di accordo al prezzo di 12,50 dollari in contanti per azione. Il prezzo dell'offerta sarà ridotto del valore di eventuali dividendi o distribuzioni dichiarati o pagati da Crown."

"La proposta fa seguito a precedenti proposte di acquisizione avanzate da Blackstone Group di 11,85 dollari in contanti per azione, come annunciato all'ASX il 22 marzo 2021 e 12,35 dollari in contanti per azione come annunciato all'ASX il 10 maggio 2021."

Blackstone Group ha, non sorprende, inserito alcune clausole nella sua proposta. Questi si riferiscono alle licenze dei casinò di Crown Resorts. La società ritirerà qualsiasi accordo se Crown Melbourne perde la licenza del casinò o se vengono applicate sanzioni. Inoltre, lo stesso vale per Crown Sydney, che attualmente non è in grado di gestire il suo casinò. Il Blackstone Group ha fissato una scadenza per l'inizio delle operazioni di Sydney al 31 dicembre 2022.

C'è incertezza su Crown Perth, anche.

The Finances Behind the Deal

Blackstone Group èuna società di investimento ricca di liquidità. I suoi ultimi dati finanziari mostrano che dispone di11,5 miliardi di dollari in contanti. Inoltre, la società ha a sua disposizione 2,3 miliardi di dollari di credito non utilizzato. Il Gruppo prevede di finanziare la transazione attraverso una combinazione di debito e capitale proprio.

Sebbene il gruppo abbia la liquidità disponibile per acquistare Crown Resorts a titolo definitivo, farlo è molto improbabile. L'acquisto di Crown in contanti lascia alla società 5,35 miliardi di dollari. Si tratta di una somma enorme, ma limita la capacità di Blackstone di finanziare eventuali future importanti acquisizioni.

“Blackstone ha indicato che la transazione proposta sarebbe finanziata attraverso una combinazione di debito e capitale proprio. Blackstone fornirebbe il finanziamento azionario per la transazione proposta attraverso uno o più dei suoi fondi affiliati e la transazione proposta non sarebbe soggetta ad alcuna condizione di finanziamento. Nel formulare il prezzo di offerta, Blackstone ha dato per scontato che Crown mantenga i suoi impegni bancari e non venga declassato al di sotto del rating creditizio annunciato all'ASX il 29 ottobre 2021."

Il consiglio di amministrazione di Crown accetterà l'offerta?

È normale che i membri del consigliotengano le carte vicino al petto durante le trattative per l'acquisizione. Il consiglio della Crown sta seguendo questa tendenza.

“Il consiglio della Crown non si è ancora espresso sulla fondatezza della proposta. Ora valuterà la proposta, tenendo conto del valore e dei termini della proposta e di altre considerazioni. Si impegnerà inoltre con le parti interessate, comprese le autorità di regolamentazione.”

“Gli azionisti della Corona non devono intraprendere alcuna azione in relazione alla proposta in questa fase. Non vi è alcuna certezza che la proposta si traduca in una transazione.”

L'offerta verrà sottoposta al voto degli azionisti se il consiglio della Corona la riterrà adeguata. Gli azionisti della Corona hanno sopportato un ottovolante di emozioni e oscillazioni finanziarie nel corso degli anni, rendendo molto più probabile un voto sì.